1923年广州东山嘉南堂置业公司股票 : 民国初期，由四邑华侨集资组成嘉南堂，开设南华置业公司，经营酒店及房地产业。广州城市建设出现迅速发展的势头，有赖于华侨的投资。东山原是广州城东门外的一片郊野，1915年美洲归侨黄葵石等组织大业堂，买得龟岗一带荒丘地18亩多，, 划为4条马路分段出售地皮，同时兴建房屋，现在龟岗马路及各条横马路都是当时所开辟。由于有利可图，华侨闻风而至，在东山一带购地建屋的同时，还在东山兴建学校、医院、商店、工厂等，促使东山由郊野变成热闹的市区。

        在东山投资房地产业的成功，引来了更多的华侨着眼于全市的房地产投资，还致力于创办百货、服务业（主要是酒店、戏院等），为广州的城市建设添注了活力。较大的华侨置业公司，如集资创办于1919年的嘉南堂，在西濠口建起大厦，即今新亚酒店。著名的爱群大厦，是由美国华侨陈卓平等人创建的。华侨投资创办的著名百货公司，有1914年由澳大利亚华侨马应彪在长堤大马路建起的广州先施公司，附设东亚酒店。

        1918年澳洲华侨蔡兴、蔡昌等集资在西堤及惠爱路开设的香港大新公司的分公司，人称城外新大新（今南方大厦）和城内大新（今新大新公司址），是当时华南地区最宏伟最华丽的百货商店。1921年广州正式建市，成立市政厅，首任市长孙科继续拆城建路的工程，同时开始了城市近代化市政建设。尽管当时政权甫建，局势混乱，经费难以筹措，但总算有所进展，赖于华侨的投资出力，城市呈现出一种新的市容面貌。